中國支付清算協(xié)會進(jìn)行相關(guān)調(diào)研，并在內(nèi)部發(fā)布了一份研究報告，提出了P2P客戶資金托管的“理想方案”，即參考證券客戶交易結(jié)算資金的銀行存管模式，在P2P公司與網(wǎng)貸客戶交易結(jié)算資金之司建立防火墻。

隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，P2P平臺數(shù)量不斷增加，市場呈現(xiàn)良莠不齊的局面。部分P2P平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難、倒閉、失聯(lián)或跑路的情況，造成客戶巨大資金損失。究其原因，和P2P行業(yè)的資金托管制度完善密不可分。

面對P2P資金托管問題，中國支付清算協(xié)會進(jìn)行了相關(guān)調(diào)研，并在內(nèi)部發(fā)布了一份研究報告。

支付清算協(xié)會認(rèn)為，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸客戶資金托管制度亟需建立。目前，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸客戶資金托管還存在很多難點，無論商業(yè)銀行，抑或支付機構(gòu)均未建立完善的P2P客戶資金托管系統(tǒng)。

支付清算協(xié)會認(rèn)為，資金托管是保護(hù)消費者合法權(quán)益的重要手段。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸操作靈活便捷，投資門檻較低，收益率普遍較高，社會群眾參與意愿較強。與此同時，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)暫時處于無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管措施的特殊時期，“失聯(lián)”、“跑路”等風(fēng)險事件時有發(fā)生，極大侵害了投資人的合法權(quán)益。實行資金托管，由托管機構(gòu)對P2P平臺資金劃撥行為進(jìn)行監(jiān)督，客戶對資金支付進(jìn)行控制，即使平臺運營出現(xiàn)困難，也能有效降低客戶資金被挪用、侵占的風(fēng)險。

P2P資金托管難點

報告提出了P2P客戶資金托管的“理想方案”，即參考證券客戶交易結(jié)算資金的銀行存管模式，在P2P公司與網(wǎng)貸客戶交易結(jié)算資金之司建立防火墻。在“理想方案”中，P2P公司將不再接觸客戶資金，而由存管銀行負(fù)責(zé)投資者和借款人交易清算與資金交收，P2P公司負(fù)責(zé)管理投資人和借款人的交易信息，銀行負(fù)責(zé)投資人和借款人資金結(jié)算賬戶管理、資金存取、劃撥傭金或服務(wù)費等。

然而，“理想方案”在實現(xiàn)過程中存在若干難點：

第一，若建立類似證券客戶交易結(jié)算資金的銀行存管制度、需要借款人和投資人都在某一家存管商業(yè)銀行開立賬戶、并與銀行簽訂存管協(xié)議。

第二，若允許借款人和投資人用不同的銀行賬戶交易，但沉淀客戶資金都集中于一家商業(yè)銀行存管，則需要解決資金跨行轉(zhuǎn)賬的問題。目前，P2P行業(yè)尚未成立類似“中國證券登記結(jié)算公司”的清算組織統(tǒng)一負(fù)責(zé)資金清算，跨行資金結(jié)算主要依托網(wǎng)絡(luò)支付機構(gòu)處理。若客戶資金集中于一家商業(yè)銀行存管，再由支付機構(gòu)負(fù)責(zé)跨行的資金轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出，P2P公司需要分別向商業(yè)銀行和支付機構(gòu)支付服務(wù)費用，業(yè)務(wù)成本將顯著增加。

第三，P2P網(wǎng)貸機構(gòu)對商業(yè)銀行開設(shè)的P2P業(yè)務(wù)感到存在較大隱憂。目前部分商業(yè)銀行已設(shè)立子公司從事P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，如招商銀行、包商銀行等。銀行從事P2P網(wǎng)貸資金存管，可以掌規(guī)客戶信息流和資金流，存在將優(yōu)質(zhì)網(wǎng)貸客戶轉(zhuǎn)為自身貸款客戶或旗下P2P網(wǎng)貸平臺客戶的可能，P2P網(wǎng)貸機構(gòu)普遍對此表示擔(dān)憂。

銀行托管？

目前適宜的資金托管思路是：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸客戶資金最終托管在商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行或第三方支付機構(gòu)單獨開立戶名為商業(yè)銀行或支付機構(gòu)的專用存款賬戶或?qū)Ｓ弥Ц顿~戶，再為P2P借款人和投資人開立二級子賬戶或虛擬子賬戶，用戶可通過密碼、短信驗證等方式對自有資金轉(zhuǎn)移、使用情況進(jìn)行監(jiān)控。根據(jù)對資金監(jiān)管的主體不同，分為銀行托管模式和支付機構(gòu)托管模式。

銀行托管，是指商業(yè)銀行作為獨立的第三方，根據(jù)法律法規(guī)等規(guī)定，接受委托人的委托，對其委托資產(chǎn)進(jìn)行安全保管，按照事先的約定進(jìn)行資金支付和凈值結(jié)算，并按照監(jiān)管部門或委托人的要求，對各方的行為進(jìn)行監(jiān)督。

報告認(rèn)為，銀行托管P2P資金有利也有弊。其優(yōu)勢在于，商業(yè)銀行對客戶資金進(jìn)行托管，限制支付機構(gòu)在業(yè)務(wù)流程中的權(quán)限，可避免支付機構(gòu)侵占、挪用客戶資金的風(fēng)險，能最大限度保障客戶資金安全。另外，商業(yè)銀行內(nèi)部管理較為規(guī)范，業(yè)務(wù)操作標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，操作風(fēng)險較小。商業(yè)銀行在落實客戶實名制要求、執(zhí)行反洗錢措施等方面均具有優(yōu)勢。

銀行托管存在的問題包括：

一是充值和動賬兩次身份驗證可能降低用戶體驗。因第三方支付成本較低，跨行資金歸集主要由支付機構(gòu)完成，充值過程中由支付機構(gòu)引導(dǎo)客戶進(jìn)行身份驗證；而在交易過程中，托管銀行需要再次對支付指令進(jìn)行驗證、業(yè)務(wù)連續(xù)性較差，可能降低客戶體驗。

二是可能受到銀行賬戶系統(tǒng)容量限制。中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展迅猛，存量客戶數(shù)量較大，且增長較快。在同一P2P平臺托管賬戶體系下設(shè)立百萬級或千萬級子賬戶，將大量占用賬戶系統(tǒng)資源，對系統(tǒng)容量和技術(shù)提出較高要求。

三是客戶子賬戶實名驗證難度較大。概據(jù)《個人存款賬戶實名制規(guī)定》相關(guān)要求，存款人開立個人銀行存款賬戶應(yīng)由開戶銀行營業(yè)網(wǎng)點辦理，并出示有效身份證件。P2P平臺的客戶數(shù)量眾多，地域分散，落實實名制難度較大。

第三方支付機構(gòu)托管？

第三方支付機構(gòu)托管P2P資金分為兩種模式，即資金池(大賬戶)托管模式和點對點托管模式。

大部分P2P機構(gòu)采用了大賬戶的管理方式，雖然P2P平臺不直接經(jīng)手資金的轉(zhuǎn)移，即所謂的“不碰錢”，但實際上P2P平臺仍掌握著資金控制權(quán)，支付機構(gòu)僅依據(jù)P2P平臺發(fā)出的支付指令進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。而所謂的“托管”賬戶，實際上只是完成資金轉(zhuǎn)移所必需開立的中間賬戶，支付機構(gòu)的‘托管’更多體現(xiàn)為支付務(wù)、賬目核對等服務(wù)，而沒有建立相應(yīng)的監(jiān)督機制。

報告認(rèn)為，近來社會上不時出現(xiàn)P2P平臺“跑路”事件，多采用上述“偽托管”模式，此種模式不能稱之為資金托管。

而點對點的托管模式則被認(rèn)為是有效的托管方式。其實質(zhì)是以支付機構(gòu)自身名義，開設(shè)獨立于P2P平臺的專用支付賬戶，并在單獨的支付賬戶下為P2P客戶開立虛擬子賬戶。這樣一來，根據(jù)《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《支付機構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法》等要求，支付機構(gòu)需將客戶備付金全額繳存至備付金銀行，并由備付金銀行實行監(jiān)管。

“支付機構(gòu)托管的P2P客戶資金，實質(zhì)上仍存放在商業(yè)銀行備付金專用賬戶中，但在資金轉(zhuǎn)移流程中由支付機構(gòu)進(jìn)行驗證和監(jiān)督?！眻蟾姹硎?。

報告列舉了三點關(guān)于支付機構(gòu)托管的優(yōu)勢：第一，用戶體驗好；第二，支付機構(gòu)服務(wù)意識強，業(yè)務(wù)方式靈活；第三，業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間大，如可將沉淀資金對接“寶寶”類網(wǎng)上理財業(yè)務(wù)等。

報告也列舉了三點關(guān)于支付機構(gòu)托管的問題：

一是存在支付機構(gòu)挪用、擠占客戶備付金的風(fēng)險。第三方支付所產(chǎn)生的沉淀資金的流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險，一直受到社會高度關(guān)注，并直接響客戶資金安全，需要進(jìn)一步加以關(guān)注。

二是支付機構(gòu)為為融資類商戶開立虛擬賬戶，還有待相關(guān)監(jiān)管制度確認(rèn)。目前，央行在《支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》(征求意見稿)中，禁止支付機構(gòu)為金融機構(gòu)以及從事融資、理財、擔(dān)保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機構(gòu)開立支付賬戶，若上述要求確定予以實施，“點對點”的模式將被禁止。

三是支付機構(gòu)網(wǎng)上支付限額要求可能限制P2P業(yè)務(wù)發(fā)展。一般而言，為防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，保障客戶合法權(quán)益，網(wǎng)絡(luò)支付通常受到限額約束。此前，網(wǎng)絡(luò)支付主要立足于滿足生活消費，因此限額標(biāo)準(zhǔn)較低。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，客戶有著通過網(wǎng)絡(luò)支付進(jìn)行大額支付的實際需求，可能與網(wǎng)絡(luò)支付限額產(chǎn)生沖突。

來源：財新